焦点分析 | “少女针”新一轮“注射战”，医美上游再度洗牌？

自从早年间，网上曝成天后刘德华500万新台币豪掷童颜垫后，极低容量大的揭露在此之后让“童颜垫”成业内的代表作。

现在童颜垫还成了姊妹版——“魔女垫”。

日前，西南地区药学发布命令称作，其苏格兰的子公司子该公司Sinclair的系列产品Ellansé“魔女垫”接获发达国家药物监督管理局颁发的《医疗战马注册证》，可可用皮最上层植入，以补救中会、重度鼻唇沟皱纹。

西南地区药学同时称作， Ellansé将由Sinclair荷兰的工厂产出并成口到欧美，预计于2021年下半年在欧美东南亚邻近地区以前销售额，“该公司已准备好 Ellansé的纳斯达克推广工作。”西南地区药学声称。

受此消息因素，西南地区药学早早封死涨停板。不愿说，“医美”板块“真香”，但凡有一丁点利好个人信息就能造成消费市场资金的“爆炒”，一如可人亦同早先宣称作要纳斯达克的“童颜垫”。

对标“魔女垫”，以前，国内消费市场可可用鼻唇沟皱纹填满的系列产品有数很多，其中会又以类的系列产品为最。都是来看，可人亦同的切除用修饰类似物氯气相、医用类似物氯-苯基丙基酮糖类气相；晖海生科的切除用交联类似物氯气相、切除用修饰类似物氯气相等系列产品可让有旧过皮最上层切除，都是可用补救中会、重度鼻唇沟皱纹。

据西南地区药学之外介绍，Ellansé魔女垫是一种重建HG填满系列产品，其主要混合物为 70%的CMC（盐类气相）+30%PCL（聚已内脂微米晶球）。

对比填满剂，填满剂只是修饰性填满（打完转化成后短期回复原状）；而Ellansé的CMC混合物虽然都只却会被人形体所转化成，但另一混合物PCL发挥用意，性刺激形体内的肝细胞增生，取代被转化成的气相核酸，让头部返程在柯打时的缺点，持续保持魔女般的往日。

紧随其后的，可人亦同的“童颜垫”亦是获批在即。据知，可人亦同童颜垫在去年月内就已经动手完了当晚核查，今年2同月已经到了补充材料的过渡阶段，材料完备后方能获批纳斯达克了，具形体节奏则取决于管制层面。另外，它也是迄今国内唯一有获批在短期内的三类医疗战马资质的童颜垫。

图像一

根据方正证券研究小组备有的数据，要务的魔女垫/童颜垫消费市场紧致将在2025年放缓到近30亿，比起放任每年20%以上的放缓率。可以意味著的是，在童颜垫/魔女垫这个大单品现金奶牛层面，可人亦同、西南地区药学两大医美巨头之际迎来近期针锋相对。

两大医美巨头的“新针锋相对”

在“医美长效切除填满剂”这一相互竞争层面，可人亦同早有成功先例。来得典HG的要属可人亦同“彩尼达”与荷兰汉福动物的“爱贝蕾”的对决。

图像二

资料表明，二者都是在2012年取得三类医疗战马注册证，也是最初唯二被CDFA首肯的内含微球混合物的系列产品。其中会，爱贝蕾主要混合物为80%胶原核酸（各部位不必降解）+20%PMMA微球（永久）；彩尼达则是80%核酸（各部位聚乳酸）+20%PVA微球（一段整整各部位）。

国际上，“彩尼达”也在大幅变本加厉“爱贝蕾”的消费市场占有率并发挥作用极低速放缓，发挥作用过渡阶段性胜利。

何以反败为胜？“爱贝蕾”医疗事故频仍。由于PMMA微球不必被人形体转化成降解，并且微球（32-40μm）较大，切除不分量且一段整整残余确实成现增生。（注：美国纳斯达克的爱贝蕾系列产品是汉福动物的三代系列产品，微球更为小、安全性更为极低。）

相较放任，彩尼达的微球混合物是PVA，这种混合物多系统设计于中医的骨性把手层面，具有跟肌肉组织相同的支撑力，加上在肺脏药剂内也是缓慢的，切除填满后能延续相当长的整整。

有旧过以上种种我们确有发现，可人亦同在系列产品开发和竖井格局上有自己的新颖军事优势：其一，懂得扬长避短，有旧过“攻击”关键时刻软肋来彰显自身军事优势；其二，具备足够的系列产品开发战斗能力。

回到可人亦同和西南地区药学在这一赛道的针锋相对来看。西南地区药学的“魔女垫”，又可以被看动手是“二代童颜垫”，在某些之外军事优势明显：其混合物中会的CMC可以切除后立刻起到填满缺点，而童颜垫必须一定整整很慢；另外，其可延续整整较童颜垫更为长；另外，该“魔女垫”月底2009年中会欧纳斯达克，系统设计历史长且发挥成良好的安全性，能避免在安全解决问题办法重蹈覆辙爱贝蕾的覆辙。

图像三

即便如此，由于都只是长效切除剂且效用相异，可人亦同的“童颜垫”也将是西南地区药学魔女垫无疑的关键时刻。据知，在简介的该公司实地考察中会，管理层也声称该公司的童颜垫比起第一代系列产品（如Sculptra）动手了技术升级和更为新：

在系列产品值得一提了微球，可以分量地泥浆在HA中会，解决问题了微球团聚的现象；

微球更为小，解决问题了确实成现的增生解决问题办法；

剂HG之外，系列产品已经是预灌封了，减少污染物的风险。

抛开这些系列产品精度不谈，来得格外关切的是，相较于“童颜垫”，“魔女垫”在全球消费市场都已良好地关上局面。

具形体来看，截至2019年，Ellansé已在60多个发达国家和邻近地区（集中会在中会欧、中会东和巴拉圭）陆续纳斯达克。但且2009年纳斯达克到2017年年内才销售额60多万支，单营业额大约2亿元；而童颜垫在国外每年销量却可以极低达近两百万支。

更有曾研究，其一是因为各个层面女性消费者对美的执著差别——欧性更为执著轮廓分明，本土则更为执著略带；另外，则有Sinclair子该公司推广严峻的解决问题办法；全都则是因为中会美消费市场未被其余部分，系列产品发展潜力还未被释放。格外关切的是，西南地区药学也因苏尔波糖的院内格局和LG改由显然了自己的销售额能力。

因此，综合来看，“切除垫剂”层面再度鹿死谁手还都已可知。

毕竟，除了和“魔女垫”，西南地区药学在素、埋线系列产品、戒烟系列产品、光电医美战马等多项轻医美层面也有国际性上的格局，如2020年改由Jetema该公司的AHG素系列产品，2021年入股西班牙能量密度源HG医美战马该公司High Tech（4同月15日晚以前完成控股交割）等，这些医美赛道上的并购让西南地区药学有着更为强的系列产品整合能力。

然而，2019年公报表明，西南地区药学国际性医美的业务贡献收入5.09亿，只占去比盈利总额太低2%；另外，该公司2020年半公报表明国际性医美的业务盈利仅1.3亿元，对比上一年度上半年下降50.66%，占去总盈利的比重也从1.42%下降到0.76%。

研究来看，西南地区药学上述有旧过改由或者入股获取的的业务，大部分仍处于在研及系列产品注册过渡阶段，都已转变成营业额放缓点，仅改由的LG以及入股Sinclair该公司后增加的国际性医美的业务需要造成稳定收益；此次“魔女垫”获批，西南地区药学也能为自己的医美板块正名，促使显然自己在投资消费市场的价值。

另外，西南地区药学作为老牌制药该公司，比起于其他医美该公司，西南地区有更为明朗的药物工业形体系，更为容易去跑步有旧系列产品纳斯达克的整个报表，并来进行规模化粘贴。

不过格外警惕的是，可对照可人亦同来看，它也是倚靠大单品（像“嗨形体”“熊猫垫”“头部埋线”等）打天子后，系列产品单一所造成的利润仍然放缓隐患，以及入局道具趋多所致的潜在相互竞争等压力。

对于药学成生的西南地区而言，医美虽好，机会广阔，但相互竞争也很接连大幅，各家都还不能旧城，唯有夯实自己的系列产品力才是正道。